Description of

Saham yang terdaftar dan saham yang tidak terdaftar

Saham yang terdaftar adalah saham yang dapat dijual bebas dan dibeli di pasar sekunder resmi (Bolsa de Valores). Perusahaan yang memasukkannya ke dalam sirkulasi harus memenuhi persyaratan tertentu. Ini sangat penting bagi investor, karena memungkinkan dia untuk membatalkan investasi kapan saja dan menerima sebagai imbalannya harga jual yang ditetapkan secara obyektif (harga pasar), tanpa harus mencari sendiri pembeli untuk saham tersebut.

Saham perusahaan yang tidak terdaftar tidak memiliki keuntungan ini.

Pasar primer dan sekunder untuk saham

Di pasar primer, perusahaan menciptakan saham baru dan mengundang investor untuk membelinya, menjadikannya mitra pemilik (pemegang saham) dan dengan demikian memecahkan masalah pembiayaan mereka. Itu terjadi setiap kali perusahaan dibentuk dan modal itu meningkat, di mana jumlah saham yang beredar meningkat.

Pasar ekuitas sekunder terdiri dari bursa saham, di mana investor memperdagangkan (membeli dan menjual) saham terdaftar yang sudah beredar dengan investor lain yang ingin menjual atau membelinya. Sebagian besar transaksi terjadi di pasar sekunder ini.

Di Spanyol ada empat Bursa Efek, atau pasar sekunder yang terorganisir dan resmi:

• Bursa Saham Madrid
• Bursa Saham Barcelona
• Bursa Saham Valencia
• Bursa Saham Bilbao.

Keempat bursa berbagi platform kontrak teknologi, yang disebut Sistem Interkoneksi Bursa Efek Spanyol (SIBE), dasar dari pasar berkelanjutan di mana sebagian besar transaksi dilakukan.

Saham dapat diwakili oleh sekuritas fisik dan entri buku, tetapi jika terdaftar di Bursa Efek, entri akun adalah wajib.

National Securities Market Commission (CNMV) adalah entitas yang bertugas mengawasi semua kegiatan yang terkait dengan pasar sekuritas. Kontrol ini meluas ke pasar itu sendiri, ke perusahaan yang sahamnya terdaftar di bursa dan kepada perantara yang menerima, mengirimkan, dan mengeksekusi pesanan untuk membeli dan menjual produk apa pun, atas nama klien mereka.

CNMV adalah entitas hukum publik dengan kepribadiannya sendiri dan kapasitas publik penuh (dalam hal pelaksanaan fungsinya) dan swasta (dalam hal akuisisi dan kontrak patrimonialnya). Ini diatur oleh dewan, yang presiden dan wakil presidennya ditunjuk oleh Pemerintah, atas usulan Kementerian Ekonomi dan Keuangan.

Tujuannya adalah “untuk memastikan transparansi pasar saham Spanyol dan pembentukan harga yang benar, serta perlindungan investor”. Ini juga menyarankan Pemerintah dan Komunitas Otonom di pasar keuangan.

Risiko ekuitas bagi investor

Risiko adalah fitur yang melekat pada sekuritas ekuitas. Risiko berarti ketidakpastian. Anda tidak tahu pengembalian apa (dividen dan / atau keuntungan modal) yang bisa Anda dapatkan dari investasi Anda. Profitabilitas bisa jauh lebih rendah atau jauh lebih tinggi dari yang diharapkan.

Secara umum, ketika berbicara tentang risiko ekuitas, hanya risiko harga yang biasanya dipertimbangkan, karena dipahami bahwa sisa risiko (kebangkrutan, inflasi, suku bunga, nilai tukar …) sudah termasuk di dalamnya. Artinya, risiko utama investasi di saham adalah harganya turun. Jika Anda menjual saham Anda ketika harga turun, Anda bisa kehilangan sebagian atau hampir semua modal yang diinvestasikan.

Tidak semua tindakan tunduk pada risiko yang sama. Itu sangat tergantung pada perusahaan yang mengeluarkannya: ukuran mereka (apakah itu perusahaan besar dan mapan atau yang baru dibuat?), Wilayah geografis dan mata uang (Spanyol, zona euro, pasar negara berkembang), sektor kegiatan (keuangan, listrik, teknologi), dll.

Mari kita kembali ke binomial risiko / pengembalian: investor bersedia mengambil risiko lebih besar ketika mereka memiliki kemungkinan mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi.

Anda harus mempertimbangkan investasi Anda di saham dengan memperhatikan jangka menengah dan panjang. Ekuitas telah menjadi kategori aset dengan pengembalian jangka panjang tertinggi. Namun, dalam jangka pendek, ini adalah investasi berisiko karena volatilitasnya yang tinggi.

Volatilitas adalah cara untuk mengukur risiko dan mengacu pada variasi besar dalam harga dan pengembalian yang diderita oleh pasar, indeks, portofolio atau aset keuangan. Jika aset naik atau turun banyak dalam waktu singkat, dikatakan memiliki volatilitas tinggi.

Efek volatilitas cenderung berkurang dari waktu ke waktu. Oleh karena itu, investor jangka panjang tidak boleh terlalu khawatir dengan fluktuasi pasar harian. Jangan pernah berinvestasi dalam uang saham yang Anda butuhkan dalam jangka pendek.

Harga saham tidak identik dengan nilainya.

Apa yang secara definitif menentukan harga saham adalah penawaran dan permintaan di pasar. Sebuah perusahaan mengeluarkan sejumlah judul terbatas, jadi jika ada lebih banyak pembeli daripada penjual, harganya akan naik.

Penawaran dan permintaan tergantung pada penilaian yang dibuat investor tentang perusahaan yang menerbitkan saham. Faktor utama di mana penilaian ini bergantung adalah harapan tentang keuntungan masa depan masyarakat, tingkat pertumbuhannya dan evolusi suku bunga yang diharapkan. Dan faktor-faktor lain yang lebih umum juga berperan, seperti harapan tentang perkembangan ekonomi dan kepercayaan investor.

Ketika kita berbicara tentang tindakan, nilai kata dapat berarti beberapa hal:

• Nilai nominal suatu saham: Hasil pembagian modal saham perusahaan dengan jumlah saham yang diterbitkan.
• Nilai pasar suatu saham: Harga pencatatan perusahaan di pasar saham, yang dihasilkan dari penawaran dan permintaan, sehingga bervariasi terus menerus.
• Nilai pasar suatu perusahaan: Kapitalisasi pasarnya, yaitu harga yang dikutip dari suatu saham dikalikan dengan jumlah saham yang diterbitkan. Misalnya: Sebuah perusahaan tertentu telah menerbitkan 20 juta saham, yang saat ini diperdagangkan masing-masing 30 euro. Ini berarti bahwa pasar menghargai perusahaan sebesar 600 juta euro. Ini adalah harga yang harus dibayar perusahaan lain untuk mengambil semua saham perusahaan. Logikanya, harga pasar juga bervariasi, sesuai dengan hukum penawaran dan permintaan.
• Nilai buku perusahaan: Ini adalah kekayaan bersih perusahaan, yaitu nilai sumber daya sendiri yang muncul di neraca.
• Nilai buku suatu saham: Ini adalah nilai buku perusahaan dibagi dengan jumlah saham yang diterbitkan. Biasanya, harga saham lebih besar dari nilai bukunya, tetapi tidak selalu.
• Nilai likuidasi perusahaan: Ini adalah perkiraan harga jual jika aset Anda dilikuidasi dan utang Anda dibatalkan. Bagi seorang investor, yang biasanya mencari perusahaan dengan kapasitas untuk menghasilkan keuntungan di masa depan, nilai likuidasi memiliki sedikit minat.
• Nilai saat ini: Ini adalah nilai, hari ini, dari aliran arus masa depan yang diharapkan dari investasi, pada tingkat bunga tertentu.
• Nilai fundamental atau intrinsik: Ini bukan nilai yang tepat, karena tergantung pada perkiraan keuntungan di masa depan yang dapat bervariasi tergantung pada analis yang membuatnya. Untuk perhitungannya, agak rumit, serangkaian “fundamental” bisnis dianalisis, termasuk penjualan, keuntungan, sumber daya sendiri, aset, prospek bisnis, dll.

Dividen dianggap sebagai pendapatan dari modal bergerak dan diintegrasikan ke dalam basis penghematan kena pajak, yang saat ini dikenakan pajak secara bertahap, tergantung pada jumlah totalnya, sebagaimana dikompilasi dalam tabel berikut: Penghematan dasar kena pajak perpajakan untuk tahun 2015 dari % perpajakan0 € 6.000 € 20 % 6.001 € 50.000 € 22 % € 50.000 dan seterusnya24%.

Hampir semua saham yang diperdagangkan di bursa saham adalah saham biasa, yang merupakan yang telah kami jelaskan sejauh ini. Mereka memberikan hak untuk berpartisipasi dalam distribusi keuntungan dan aset yang dihasilkan dari likuidasi, untuk berlangganan preferensial dalam penerbitan saham baru atau obligasi yang dikonversi menjadi saham, untuk menghadiri dan memberikan suara dalam rapat umum pemegang saham dan untuk menantang resolusi perusahaan.

Ada jenis saham lain yang memiliki nuansa kecil dalam hal hak yang dimasukkan, seperti saham preferen, terdaftar, non-voting dan dapat diselamatkan. Namun, ini adalah emisi yang sangat rendah di pasar Spanyol.