Berapa biaya modal dan apa pentingnya?

Berapa biaya modal dan apa pentingnya?

App Information of

App Name v
Genre investasi saham terpopuler
Size
Latest Version
Get it On Google Play
Update
Package Name
Rating
Installs

Description of

Biaya Modal (C.C.) Biaya kapitalisasi adalah konsep keuangan perusahaan dan mengacu pada kinerja yang diperlukan yang diperlukan untuk membuat proyek anggaran modal, seperti pembangunan pabrik baru, berharga. Ketika analis dan investor membahas biaya modal, mereka biasanya mengacu pada rata-rata tertimbang dari biaya utang perusahaan dan biaya ekuitas digabungkan.

Metrik biaya kapitalisasi digunakan secara internal oleh perusahaan untuk menilai apakah proyek modal sepadan dengan pengeluaran sumber daya dan oleh investor yang menggunakannya untuk menentukan apakah investasi sepadan dengan risikonya dibandingkan dengan pengembaliannya. Biaya aset yang akan diinvestasikan (atau C.C.) tergantung pada cara pembiayaan yang digunakan. Kita berbicara tentang biaya ekuitas jika bisnis dibiayai semata-mata melalui ekuitas (saham), atau biaya utang jika dibiayai semata-mata oleh utang.

Banyak perusahaan menggunakan kombinasi utang dan ekuitas untuk membiayai bisnis mereka dan, untuk perusahaan tersebut, total biaya modal berasal dari biaya rata-rata tertimbang dari semua sumber modal, biaya ini secara luas dikenal sebagai biaya modal rata-rata tertimbang (CPPC).

Biaya modal merupakan tingkat topi yang harus di melebihi perusahaan sebelum dapat menghasilkan nilai, dan banyak digunakan dalam proses penganggaran modal untuk menentukan apakah perusahaan harus melanjutkan proyek.

Konsep biaya modal juga banyak digunakan di bidang ekonomi dan akuntansi. Cara lain untuk menggambarkan biaya modal adalah biaya peluang untuk melakukan investasi di perusahaan. Oleh karena itu manajemen cerdas perusahaan hanya akan berinvestasi dalam inisiatif dan proyek yang memberikan pengembalian yang melebihi biaya modalnya.

Biaya modal, dari perspektif investor, adalah pengembalian yang diharapkan oleh siapa pun yang menyediakan modal untuk perusahaan. Dengan kata lain, ini adalah penilaian risiko modal saham perusahaan. Dengan melakukan ini, investor dapat melihat volatilitas (atau ukuran volatilitas, juga disebut Beta) dari hasil keuangan perusahaan untuk menentukan apakah saham tertentu terlalu berisiko atau akan menjadi investasi yang baik. Ide-ide utama

Konsep ini mewakili kinerja yang dibutuhkan perusahaan untuk melakukan proyek modal, seperti pembelian peralatan baru atau pembangunan gedung baru.

Biaya modal umumnya mencakup biaya modal dan utang, tertimbang sesuai dengan struktur modal perusahaan yang ada atau lebih disukai, yang dikenal sebagai biaya modal rata-rata tertimbang (CPPC).

Keputusan investasi perusahaan untuk proyek-proyek baru harus selalu menghasilkan pengembalian yang melebihi biaya kapitalisasi perusahaan yang digunakan untuk membiayai proyek; jika tidak, proyek tidak akan menghasilkan pengembalian bagi investor. Biaya modal rata-rata tertimbang

Biaya kapitalisasi perusahaan biasanya dihitung menggunakan biaya rata-rata tertimbang dari formula modal yang mempertimbangkan biaya utang dan ekuitas, yang kita kenal sebagai saham. Setiap kategori ekuitas perusahaan ditimbang secara proporsional untuk mencapai tingkat gabungan, dan formula mempertimbangkan semua jenis utang dan ekuitas pada neraca perusahaan, termasuk saham umum dan preferen, obligasi, dan bentuk utang lainnya. Formula untuk menemukan biaya kapitalisasiMenalMenbelih biaya utang

Setiap perusahaan harus memetakan strategi pembiayaannya pada tahap awal. Konsep biaya (uang atau aset C.C. ) menjadi faktor penting dalam memutuskan jalur pembiayaan mana yang harus diikuti: utang, ekuitas, atau kombinasi keduanya.

Perusahaan tahap awal jarang memiliki aset yang cukup besar untuk berkomitmen sebagai jaminan untuk pembiayaan utang, sehingga pembiayaan saham menjadi mode default pembiayaan bagi sebagian besar dari mereka. Perusahaan yang kurang mapan dengan catatan operasi terbatas akan membayar biaya modal yang lebih tinggi daripada perusahaan yang lebih tua dengan latar belakang yang kuat, karena pemberi pinjaman dan investor akan menuntut premi risiko yang lebih tinggi untuk yang pertama. Artinya, sejauh perusahaan lebih berisiko, itu akan meningkatkan biaya modal utangnya.

Biaya utang hanyalah tingkat bunga yang dibayarkan perusahaan atas utangnya. Namun, karena biaya bunga dapat dikurangkan dari pajak, utang dihitung setelah pajak sebagai berikut:

Biaya Utang = (Beban Bunga / Total Utang) x (1 – T)

Beban bunga = Bunga yang dibayarkan atas utang perusahaan saat ini, dan
T = tarif pajak marjinal perusahaan.

Biaya utang juga dapat diperkirakan dengan menambahkan spread kredit ke tingkat bebas risiko dan mengalikan hasilnya dengan (1 – T). Menemukan Biaya Kapitalisasi Saham

Biaya saham lebih rumit, karena tingkat pengembalian yang diminta oleh investor saham tidak didefinisikan dengan jelas seperti bunga yang ditetapkan oleh pemberi pinjaman. Biaya modal ekuitas diperkirakan oleh model penetapan harga aset modal sebagai berikut:

Model Penetapan Harga Aset Modal (Biaya Saham) = Rf + β (Rm – Rf)

β = Beta.
Rf = tingkat pengembalian bebas risiko
Rm = tingkat pengembalian pasar

Beta (ukuran volatilitas perusahaan dibandingkan dengan pasar) digunakan dalam formula Model Harga Aset Modal untuk memperkirakan risiko, dan formulanya akan membutuhkan beta dari perusahaan saham yang terdaftar di pasar saham. Untuk perusahaan swasta, beta diperkirakan berdasarkan beta rata-rata dari sekelompok perusahaan serupa yang terdaftar di bursa saham. Analis dapat memperbaiki versi beta ini dengan menghitungnya tanpa leverage, setelah pajak. Asumsi umum adalah bahwa beta perusahaan swasta akan sama dengan beta rata-rata industri.

Total biaya modal perusahaan didasarkan pada rata-rata tertimbang dari biaya ini. Misalnya, pertimbangkan perusahaan dengan struktur modal yang terdiri dari 70% ekuitas (saham) dan 30% utang; biaya ekuitasnya adalah 10% dan biaya utangnya setelah pajak adalah 7%.

Oleh karena itu, Biaya Modal rata-rata tertimbang Anda adalah:

Ini adalah biaya kapitalisasi yang akan digunakan untuk mendiskontokan arus kas masa depan dari proyek potensial dan peluang lain untuk memperkirakan nilai sekarang bersih (NPV) dan kemampuan untuk menghasilkan nilai.

Perusahaan berusaha untuk mencapai bauran pembiayaan yang optimal berdasarkan biaya modal untuk berbagai sumber pembiayaan. Pembiayaan utang memiliki keuntungan karena lebih efisien secara fiskal daripada pembiayaan ekuitas, karena biaya bunga dapat dikurangkan dari pajak dan dividen atas saham biasa dibayarkan dengan dolar setelah pajak. Namun, terlalu banyak utang dapat mengakibatkan leverage yang sangat tinggi, menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi yang dicari oleh pemberi pinjaman untuk mengimbangi peningkatan risiko gagal bayar. Pertimbangan fiskal ketika mendefinisikan biaya kapitalisasi

Elemen yang perlu dipertimbangkan ketika memutuskan untuk membiayai proyek modal melalui ekuitas atau utang adalah kemungkinan penghematan pajak saat mengambil utang, karena beban bunga dapat mengurangi pendapatan di mana perusahaan harus membayar pajak dan, oleh karena itu, kewajiban pajak penghasilannya, yaitu, pajak mereka.

Namun, Teorema Modigliani-Miller (M&M) menyatakan bahwa nilai pasar perusahaan tidak tergantung pada bagaimana dibiayai dan menunjukkan bahwa, dengan asumsi tertentu, nilai perusahaan leverage versus unleveraged sama, sebagian karena biaya lain mengimbangi penghematan pajak yang berasal dari peningkatan pembiayaan utang. Contoh

Setiap industri memiliki biaya kapitalisasi dominannya sendiri. Untuk beberapa perusahaan, biaya modal kurang dari tingkat diskonto mereka (biaya modal yang diterapkan untuk menentukan nilai sekarang dari pembayaran di masa depan). Beberapa departemen keuangan dapat mengurangi tingkat diskonto mereka untuk menarik modal atau meningkatkannya secara bertahap untuk membuat bantalan tergantung pada risiko yang mereka rasa nyaman.

Related Posts of

Bisakah Anda menghasilkan uang ketika Anda mulai berinvestasi hanya dengan 500 euro?

5 Rumah Broker Terbaik untuk Membeli Saham di Meksiko

Pemegang saham populer akan dapat memulihkan sebagian dari investasi yang hilang dari bulan September.

Apa itu perusahaan investasi?

▷ ANALISIS TEKNIS SAHAM 【 TRADING 2022 】

Saham, daya tarik investasi terbesar di Kolombia pada tahun 2013 – Majalah Summa

8 perusahaan Argentina untuk berinvestasi dan menghasilkan

GBM+

10 Investasi yang Dapat Anda Lakukan sebagai Remaja

Leave a Reply

Your email address will not be published.