Metode Penilaian Saham

Sebelum berinvestasi di perusahaan mana pun, penting bagi kami untuk memahami nilai sebenarnya dari saham Anda. Ini akan mungkin jika kita dapat menghitung nilai intrinsik dari tindakan tersebut. Proses penghitungan nilai intrinsik ini dikenal sebagai penilaian saham.

Nilai intrinsik mengacu pada nilai yang bersifat teoritis. Ini berarti bahwa nilainya tidak terpengaruh oleh harga pasarnya.Berapa valuasi saham?

Dalam istilah yang paling sederhana, penilaian saham adalah sistem untuk menentukan nilai bisnis dengan memperkirakan nilai sahamnya. Misalkan Anda adalah CEO sebuah perusahaan dan perusahaan Anda telah memutuskan untuk mengambil alih salah satu pesaing Anda.

Jadi bagaimana Anda memutuskan harga di mana saham perusahaan lain harus diakuisisi?

Kami bahkan dapat mempertimbangkan untuk membeli saham Anda dengan harga pasar (harga di mana mereka diperdagangkan) jika itu adalah entitas yang terdaftar, tetapi bagaimana kami melakukannya untuk perusahaan swasta?

Dalam keadaan seperti itu, yang terbaik adalah menilai kekayaan bersih properti perusahaan melalui metode dan asumsi yang terpisah. Evaluasi ini dikenal sebagai Valuasi Saham.Kapan valuasi saham diperlukan?

Penilaian saham biasanya diperlukan dalam situasi berikut:

  • Ketika sebuah bisnis dijual ke bisnis lain

  • Ketika sebuah bisnis menawarkan sahamnya sebagai jaminan untuk mendapatkan pinjaman

  • Ketika perusahaan mengalami merger, divisi, akuisisi atau rekonstruksi

  • Ketika sebuah perusahaan menerapkan Rencana Opsi Saham Karyawan (ESOP)

  • Ketika sebuah perusahaan berencana untuk mengubah saham preferennya menjadi saham ekuitas

Apa saja jenis valuasi saham?

Berdasarkan nilai yang berasal dari metode yang digunakan, ada dua kelas penilaian saham:

Penilaian absolut

Penilaian absolut adalah jenis yang digunakan untuk menghitung nilai “intrinsik” saham, yang telah dibahas di atas.

Metode ini hanya berfokus pada dasar-dasar perusahaan – dividen, arus kas dan tingkat pertumbuhan bisnis yang bersangkutan.

Penilaian relatif

Metode penilaian relatif menggunakan analisis rasio, antara lain, untuk menentukan nilai saham dibandingkan dengan rekan-rekannya.

Metode jenis ini banyak dan juga mudah digunakan.Apa metode penilaian saham?

Di bawah ini adalah beberapa metode penilaian saham yang populer:

Pendekatan aset

Pendekatan ini didasarkan pada nilai VNA dan saham perusahaan. Dalam hal ini, Nilai Aset Bersih perusahaan dibagi dengan jumlah saham untuk mendapatkan nilai masing-masing.

  • Nilai Aset Bersih perusahaan adalah perbedaan antara kekayaan bersih semua aset dan kewajiban bisnis.

  • Nilai bersih dari aset yang diberikan harus dibagi dengan jumlah saham untuk mengetahui nilai sebenarnya dari saham tersebut.

  • Di bawah ini adalah beberapa poin penting yang perlu dipertimbangkan ketika menilai saham dengan metode ini:

    • Semua aset perusahaan, termasuk aset lancar dan kewajiban seperti kredit dan hutang bisnis, ketentuan, dll harus dipertimbangkan.

    • Aset tetap harus dipertimbangkan pada nilai realisasinya.

    • Penilaian niat baik sebagai bagian dari aset tidak berwujud sangat penting untuk perhitungan.

    • Aset fiktif seperti biaya awal, diskon penerbitan saham dan surat utang, akumulasi kerugian, dll harus dihilangkan.

    Pendekatan Pendapatan

    Pendekatan ini berfokus pada manfaat yang diharapkan dari investasi bisnis, yaitu apa yang dihasilkan bisnis di masa depan.

    Salah satu metode yang paling populer di bawah pendekatan ini adalah metode Value for Action.

    Dalam hal ini, Nilai Per Saham dihitung berdasarkan laba perusahaan yang tersedia untuk didistribusikan kepada pemegang saham. Manfaat ini dapat ditentukan dengan mengurangi cadangan dan pajak dari laba bersih.

    Anda dapat mengikuti langkah-langkah berikut untuk menentukan nilai per saham:

    Menghitung laba perusahaan GL, yang tersedia untuk pembagian dividen;

    Dapatkan tingkat pengembalian normal untuk cabang yang sesuai; dan

    Hitung nilai dikapitalisasi sebagai (laba untuk distribusi * 100 / tingkat pengembalian)

    Bagilah nilai ini dengan jumlah saham.

    Masalah dan solusi penilaian saham

    Pendekatan pendapatan memperhitungkan arus kas masa depan yang diharapkan perusahaan.

    Ini dapat dihitung dalam DFC atau metode diskon arus kas untuk mengevaluasi harga wajar perusahaan.

    • Jika nilai saat ini lebih besar dari biaya investasi saat ini, maka peluang investasi harus dipertimbangkan.

    • Jika nilai saat ini kurang dari biaya investasi saat ini, peluang investasi tidak boleh dipertimbangkan.

    DFC memperhitungkan asumsi berdasarkan data masa lalu yang mungkin atau mungkin tidak benar.

    Diskon atau tarif “r” mungkin tidak sama selama periode tersebut, karena dipengaruhi oleh tingkat pasar, struktur utang, dan pajak penghasilan.

    Pendekatan aset memperhitungkan Model Penetapan Harga Aset Modal untuk menentukan bagaimana hal itu menghasilkan pertumbuhan aset bagi perusahaan.

    Sekali lagi, tujuan dari model MPAC adalah untuk memperkirakan nilai pasar atau nilai wajar ekuitas bisnis (atau total aset bersih). Nilai perusahaan dari perspektif neraca.

    Penilaian berbasis aset = Nilai wajar dari total aset perusahaan / Nilai wajar dari total kewajiban perusahaan

    Sulit untuk menentukan nilai wajar semua aset yang dimiliki oleh perusahaan, dan bahkan nilai pasar sangat berbeda dari nilai carrying.

    Pelaksanaan pengukuran nilai wajar aset perusahaan bisa rumit atau subjektif dan bisa di atas atau di bawah yang ditetapkan. Kedua metode memiliki pro dan kontra mereka sendiri.

    Dengan demikian, kita dapat melihat banyak analis membentuk kembali asumsi mereka segera setelah hasilnya diumumkan dan oleh karena itu memotong target harga saham atau memodifikasinya untuk mendapatkan pengembalian yang lebih baik sesuai dengan hasilnya. Cara memilih metode penilaian saham terbaik

    Metode mana yang paling cocok untuk penilaian saham? Jawabannya tidak tetap atau mudah. Setiap bisnis memiliki berbagai jenis kualitas, kekuatan, dan aturan penilaian. Oleh karena itu, lebih baik memilih metode berdasarkan informasi tentang perusahaan yang tersedia untuk Anda untuk tujuan penilaian.

    Misalnya, pendekatan aset ini mungkin relevan dengan produsen, distributor, dll. Mengapa?

    Karena perusahaan-perusahaan ini biasanya menggunakan sejumlah besar aset modal, yang nilainya dapat dengan mudah mempengaruhi nilai intrinsik saham.

    Faktor-faktor yang mempengaruhi penilaian saham terutama termasuk kelipatan yang digunakan dalam metode penilaian saham populer. Ini termasuk

    • Laba bersih bisnis

    • Arus kas dan dividen dari bisnis

    About coraline

    Check Also

    Pendapatan Portofolio 4: Ide investasi | Sewa 4

    Ikuti tren pasar Dengan portofolio milenial kami, Anda dapat mengikuti tren pasar untuk memanfaatkan inersia …

    Leave a Reply

    Your email address will not be published.